Voor en na het Drakenbootfestival vertoonde de binnenlandse markt voor propyleenoxide een beperkte volatiliteit. Na een lichte stijging van de voorraden vóór het festival stabiliseerde de markt zich. Na het festival nam de druk af, maar door de dalende prijzen bereikte de markt op sommige momenten een niveau dat dicht bij de steunlijn lag. Recentelijk ontstond er een impasse, maar de markt zal naar verwachting verder stabiliseren door de wisselwerking tussen vraag en aanbod en de bijbehorende kosten. Na deze impasse zal de markt naar verwachting zwak blijven.

I. De aanbodzijde is stabiel en de incrementele markt is enigszins comfortabel.

Medio juni, met de hervatting van de normale werking van de fase I-installaties in Zhenhai, bleven de marktvoorraden van Jiahong New Materials en Qixiang Tengda stabiel negatief, waardoor het aanbod op de markt geleidelijk toenam en het hoogste niveau van het jaar bereikte. Volgens gegevens van 29 juni bedroeg de dagelijkse binnenlandse productie van propyleenoxide 12.800 ton, met een capaciteitsbenutting van 74,67%, wat duidt op een comfortabel aanbod op de markt.

Tijdens het Drakenbootfestival was de handel op de markt stabiel en rustig. Aan de aanbodzijde stond de productie onder druk, waardoor de prijzen daalden. Na de feestdagen zakte het aanbod naar 9200 yuan/ton (Shandong spotbeurs). De algehele leveringen herstelden zich, waardoor de eerdere druk op de markt afnam. Er was echter nog steeds sprake van een evenwichtige afbouw van voorraden en een kleine afname van de voorraad. Er was nog geen duidelijke opwaartse trend en de markt bleef stagneren.

Naar verwachting zullen de Taixing Yida HPPO-installatie (150.000 ton/jaar) en de Wanhua Phase 2 PO/SM-installatie (300.000 ton/jaar) begin juli weer in bedrijf worden genomen. De Zhejiang Petrochemical PO/SM-installatie (270.000 ton/jaar) bevindt zich momenteel in een fase van inbedrijfstelling met een licht verlaagde belasting en zal naar verwachting begin deze maand weer operationeel zijn, met een toename van de cashewnotenproductie in zowel het noorden als het zuiden. De afname beperkt zich tot de Jincheng Petrochemical-installatie (300.000 ton/jaar), die mogelijk tijdelijk buiten gebruik wordt gesteld. Over het geheel genomen blijft de productie voornamelijk stijgen en is het aanbod moeilijk te ondersteunen.

II. De kostenverrekeningslijn voor grondstoffen omzetten in een prijsverdedigingslijn

Tijdens de feestdagen rond het Drakenbootfestival zijn de prijzen van de grondstoffen propyleen en vloeibaar chloor gestegen, met name de prijs van vloeibaar chloor is van negatief naar positief omgeslagen, waardoor de kosten aanzienlijk zijn gestegen. Tijdens de feestdagen steeg de prijs van waterstofperoxide voor het eerst weer boven de 8000 yuan/ton. Tegelijkertijd is de prijs van waterstofperoxide voor het HPPO-proces licht gestegen, met een theoretische kostprijs van 9000-9200 yuan/ton. De toegenomen kostendruk op HPPO-apparatuur ondersteunt de marktmentaliteit tot op zekere hoogte, waardoor sommige afnemers de CIC-prijzen in de gaten houden en gematigd inkopen doen. Na de feestdagen is de markt tijdelijk gestabiliseerd rond de 9200 yuan/ton.

In de nasleep kan de prijs van propyleen licht dalen, terwijl de prijzen van vloeibaar chloor en waterstofperoxide grotendeels stabiel blijven. Hoewel de kosten een zekere ondersteunende rol kunnen spelen bij de prijsvorming, is de invloed van de fundamentele factoren van vraag en aanbod relatief groter.

III. Verspreide aankopen in de downstreamsector, voorzichtig afwachten

Vanuit het perspectief van de vraagzijde in de downstreammarkt is de aankoop relatief verspreid over de maand. Het aanvankelijke negatieve sentiment wordt nog steeds gedomineerd door de noodzaak tot opvolging, en de downstreamterminals zijn niet van plan om voorraden aan te leggen. Af en toe zorgt onverwacht onderhoud aan apparatuur gedurende de maand voor een lichte krapte op de spotmarkt, waardoor de aankopen vanuit de downstreammarkt gering zijn, maar de duurzaamheid hiervan is onvoldoende. De winstgevendheid van de secundaire downstreamindustrieën voor propyleenglycol en alcoholether is laag, en de capaciteitsbenutting is relatief laag, wat de cyclopropyleenmarkt slechts beperkt ondersteunt.

De daaropvolgende maand juli is nog steeds het laagseizoen voor downstream-activiteiten, en in combinatie met de afwachtende houding ten opzichte van de toename van apparaten aan de aanbodzijde, is het sentiment in de downstreamsector negatief en blijven beleggers voorzichtig kopen, wat naar verwachting slechts beperkte steun voor de markt zal bieden.

Vier. Naar verwachting zal de partij na de patstelling zwak blijven.

Conclusie (korte termijn):De balans tussen vraag en aanbod op de cycloramamarkt is precair en bevindt zich momenteel in een lastige situatie. Volgende week, met de toename van sommige apparaten aan het begin van de maand, is een lichte daling echter mogelijk.

Conclusie (middellange en lange termijn):In juli is de toename aan de aanbodzijde duidelijk, de ondersteuning van de downstreammarkt buiten het seizoen is beperkt, en doordat het vraag- en aanbodpatroon steeds overvloediger wordt, is de impact van de eerste kostenlijn beperkt. De marktprijs zal naar verwachting voornamelijk binnen een smalle bandbreedte dalen, met een neerwaartse trend. De kosten van de chloormethode, als tweede verdedigingslinie, zullen naar verwachting echter enige steun aan de markt bieden, met een beperktere neerwaartse beweging. De prijs van cyclopropyl zal naar verwachting schommelen binnen het bereik van de HPPO-kosten en de chloorkosten, maar er moet rekening worden gehouden met onverwachte schommelingen in de oppervlaktespanning van de apparatuur en de impact van de hoge temperaturen die de productie in de zomer beperken. De prijsvorming van cyclopropyl blijft gebaseerd op vraag en aanbod, aangevuld met kosten.

Risicowaarschuwing: onzekerheid over het incrementele tijdsknooppunt van het apparaatoppervlak; eventuele kostendruk na het enthousiasme van de onderneming om te starten; daadwerkelijke consumptie aan de vraagzijde.